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风险投资机构及其运作

分类:创业学院  时间:2014-03-23  编辑:志兵

  以提供有效帮助,则将以15%——20%上投资组合资金比例投入于创建阶段的事业。

  3、成长阶段:此时投资对象基本上已过渡企业阶段,初期产品完成上市,在市场上已

  有一点基础,但有待开发出更具竞争力的产品,并进行较大规模的市场行销,以扩大市

  场占有率,因此需要较多的营运资金投入。风险投资机构的主要考虑是该公司的成长能

  力、市场竞争力、财务计划,以及彼此间的资源互补程度。如果觉得投资对象有相当成

  长机会,则会以25%——30%的投资组合资金比例投入于成长阶段的事业。

  4、扩充阶段:此时投资对象已占有相当比例市场,且有相当程度盈余,生产线已具规

  模,管理队伍发展也达成熟水准,因此计划大规模扩充生产规模,扩大销售量与市场占

  有率,以获取更多的利润。风险投资机构的主要考虑是该公司的获利稳定性、财务结构

  与组织健全程度、防御替代产品能力、回收期长度等;如果风险投资机构觉得投资对象

  在扩充阶段可获得满意的回报率,则会以20%——30%的投资组合资金比例投入于扩充阶

  段的事业。

  5、成熟阶段:此时投资对象的经营规模与财务状况,均接近上市公司审查的要求条件

  并计划在公开市场筹集资金,进行多角化的经营。风险投资机构对这一阶段投资的主要

  考虑是,能否成功上市,证券市场投资者的接受程度,以及财务操作的效果。如果风险

  投资机构觉得投资对象在上市能获得合理的报酬则会以15%——25%的投资纵使资金比例

  投入于成熟阶段的事业。

  五、风险投资机构的运作过程

  风险投资的类型和规模差别很大,但同时又都具有一些共性,如要求较高的投资回报;

  与银行融资相比,获得风险资本时几乎不需要什么附属担保品,所以融资结构更加复

  杂,融资成本也更加昂贵;需要专门安排退资渠道。从风险投资的运作过程来看,一般

  包括了以下几个阶段:

  1、初审

  风险投资机构所需要做的工作包括:筹资、管理资金、寻找最佳投资对象,谈判并投

  资,对投资进行管理,以实现其目标,并力争使其自己的投资者满意。以前风险投资机

  构用60%左右的时间去寻找投资机会,如今这一比例已降低到40%,其他大部分的时间用

  来管理和监控已发生的投资。因此,风险投资机构在拿到商业计划书后,往往只用很短

  的时间走马观花地浏览一遍,以决定在这件事情上花时间是否值得。必须有吸引他的东

  西才能使之花时间仔细研究。

  2、风险投资机构之间的磋商

  在大的风险投资机构,相关的人员会定期聚在一起,对通过初审的项目建议书进行讨

  论,决定是否需要进行面谈,或者回绝。

  3、面谈

  如果风险投资机构对企业家提出的项目感兴趣,则会与企业家接触,直接了解其背景,

  其管理队伍和企业,这是整个过程中最重要的一次会面。如果进行得不好,交易便告失

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